УЗБЕКСКОЕ АГЕНСТВО СВЯЗИ И ИНФОРМАТИЗАЦИИ

ТАШКЕНТСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ ИНФОРМАЦИОННЫХ ТЕХНОЛОГИЙ

ФАКУЛЬТЕТ ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ

КАФЕДРА «ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ»

ТЕКСТ ЛЕКЦИЯ

По предмету «Мировая экономика и международные экономические отношения»

Составители:

Ст. преп. Усмонова Х.А.

Асс. Дехконов Г.Р.

ТОШКЕНТ-2012

Текст лекций

Человеческие ресурсы мирового хозяйства и международное разделение труда

1. Экономическая активность населения и особенности его распределения по отраслям.

2. Проблема безработицы в мировой экономике и тенденции его изменения.

3. Международная миграция населения.

4. Сущность международного разделения труда.

Население (population – POP) страны с макроэкономической точки зрения делится на две группы: включаемые в численность рабочей силы (labour force - L) и не включаемые в численность рабочей силы (non-labour force - NL):

POP = L + NL.

К категории «non-labour force» относят людей, не занятых в общественном производстве и не стремящихся получить работу. В эту категорию автоматически включаются следующие группы населения:  дети до 16 лет; лица, отбывающие  срок  заключения в  тюрьмах; люди, находящиеся в психиатрических лечебницах и  инвалиды. (Эти категории людей называют «институциональным населением», поскольку они находятся на содержании государственных институтов.) Кроме того, к категории не включаемых в численность рабочей силы относятся люди, которые в принципе могли бы трудиться, но не делают этого в силу разных причин, т.е. которые не хотят или не могут работать и работу не ищут: студенты дневного отделения (поскольку должны учиться); вышедшие на пенсию (поскольку уже отработали свое); домохозяйки (поскольку хотя и трудятся полный рабочий день, но не в общественном производстве и не получают плату за свой труд); бродяги  (поскольку просто не хотят работать); люди, прекратившие поиск работы (искавшие работу, но отчаявшиеся ее найти и поэтому выбывшие из состава рабочей силы).

К категории «labour force» относят людей, которые работать могут, работать хотят и работу активно ищут. Т.е. это люди, либо уже занятые в общественном производстве, либо не имеющие места работы, но предпринимающие специальные усилия по ее поиску. Таким образом, общая численность рабочей силы делится на две части:

- занятые (employed - E) - т.е. имеющие работу, причем неважно, занят человек полный рабочий день или неполный, полную рабочую неделю или неполную. Человек также считается заня-тым, если он не работает по следующим причинам: а) находится в отпуске; б) болеет; в) бастует и г) из-за плохой погоды;

- безработные (unemployed - U) - т.е. не имеющие работу, но активно ее ищущие. Поиск работы является главным критерием, отличающим безработных от людей, не включаемых в рабочую силу.

Таким образом, общая численность рабочей силы равна:

L = E + U.

(При этом военнослужащие, находящиеся на действительной воинской службе, хотя формально и относятся к занятым, как правило, при подсчете показателя уровня безработицы не учитываются в общей численности рабочей силы. Этот показатель обычно (если это не оговаривается специально) рассчитывается только для гражданского сектора экономики.)

Показатели количества занятых и безработных, численности рабочей силы и численности не включаемых в рабочую силу являются показателями потоков. Между категориями «занятых», «безработных» и «не включаемых в рабочую силу» постоянно происходят перемещения (рис. 3.1.). Часть занятых теряет место работы,  превращаясь в безработных. Некоторая доля безработных находит работу, становясь занятыми. Часть занятых увольняется с работы и покидает общественный сектор экономики (например, выходя на пенсию или становясь домохозяйкой), а часть безработных, отчаявшись, прекращает поиски работы, что увеличивает численность не включаемых в рабочую силу. При этом часть людей, не занятых в общественном производстве, начинает активный поиск работы (неработающие женщины; закончившие высшие учебные заведения студенты; одумавшиеся бродяги). Как правило, в условиях стабильной экономики, количество людей, теряющих работу, равно числу людей, активно ее ищущих.

Выделяют три основные причины безработицы:

1) потеря работы (увольнение);

2) добровольный уход с работы;

3) первое появление на рынке труда.

Различают три типа безработицы: фрикционную, структурную и циклическую.

Фрикционная безработица (от слова «фрикция» - трение) связана с поиском работы. Очевидно, что поиск работы требует времени и усилий, поэтому человек, ожидающий или ищущий работу, некоторое время находится в безработном состоянии. Особенностью фрикционной безработицы является то, что работу ищут уже готовые специалисты с определенным уровнем профессиональной подготовки и квалификации. Поэтому основной причиной этого типа безработицы является несовершенство информации (сведений о наличии свободных рабочих мест).

Человек, потерявший работу сегодня, обычно не может найти другую работу уже завтра.

К фрикционным безработным относятся:

1) уволенные с работы по приказу администрации;

2) уволившиеся по собственному желанию;

3) ожидающие восстановления на прежней работе;

4) нашедшие работу, но еще не приступившие к ней;

5) сезонные рабочие (не в сезон);

6) люди, впервые появившиеся на рынке труда и имеющие требующийся в экономике уровень профессиональной подготовки и квалификации.

Фрикционная безработица представляет собой явление не только неизбежное, поскольку связана с естественными тенденциями в движении рабочей силы (люди всегда будут менять место работы, стремясь найти работу, в наибольшей степени соответствующую их предпочтениям и квалификации), но и желательное, так как способствует более рациональному размещению рабочей силы и более высокой производительности (любимая работа всегда более производительная и творческая, чем та, которую человек заставляет себя выполнять). Уровень фрикционной безработицы равен выраженному в процентах отношению количества фрикционных безработных к общей численности рабочей силы:

Структурная безработица обусловлена структурными изменениями в экономике,  которые связаны а) с изменением структуры спроса на продукцию разных отраслей и б) с изменением отраслевой структуры экономики, причиной которого является научно-технический прогресс. Структура спроса постоянно меняется. Спрос на продукцию одних отраслей увеличивается, что ведет к росту спроса на рабочую силу, в то время как спрос на продукцию других отраслей падает, что ведет к сокращению занятости, увольнениям рабочих и росту безработицы. Со временем меняется и отраслевая структура производства: одни отрасли устаревают и исчезают, такие как производство паровозов, карет, керосиновых ламп и черно-белых телевизоров, а появляются  другие как, например, производство персональных компьютеров, видеомагнитофонов, пейджеров и мобильных телефонов. Меняется набор профессий, требующихся в экономике. Исчезли профессии трубочиста, стеклодува, фонарщика, ямщика, коммивояжера, но появились профессии программиста, имиджмейкера,  диск-жокея,  дизайнера. Причина структурной безработицы – несоответствие структуры рабочей силы структуре рабочих мест. Это означает, что люди, имеющие профессии и уровень квалификации, не соответствующие современным требованиям и современной отраслевой структуре, будучи уволенными, не могут найти себе работу. Кроме того, к структурным безработным относятся люди, впервые появившиеся на рынке труда, в том числе выпускники высших и средних специальных учебных заведений, чья профессия уже не требуется в экономике. К структурным безработным относятся также люди, потерявшие работу в связи с изменением структуры спроса на продукцию разных отраслей. В разные периоды времени спрос на продукцию одних отраслей растет, поэтому производство расширяется и требуются дополнительные рабочие, а спрос на продукцию других отраслей падает, производство сокращается, и рабочих увольняют.

Уровень структурной безработицы рассчитывается как отношение количества структурных безработных к общей численности рабочей силы, выраженное в процентах:

Поскольку и фрикционная, и структурная безработица связаны с поисками работы, то эти типы безработицы относятся к категории «search unemployment».

Структурная безработица более продолжительна и дорогостояща, чем фрикционная безработица, поскольку найти работу в новых отраслях без специальной переподготовки и переквалификации практически невозможно. Однако, как и фрикционная, структурная безработица представляет собой явление неизбежное и естественное (т.е. связанное с естественными процессами в развитии и движении рабочей силы) даже в высокоразвитых экономиках, поскольку постоянно меняется структура спроса на продукцию разных отраслей и постоянно меняется отраслевая структура экономики в связи с научно-техническим прогрессом, а поэтому в экономике постоянно происходят и будут всегда происходить структурные сдвиги, провоцируя структурную безработицу. Поэтому, если в экономике существует только фрикционная и структурная безработица, то это соответствует состоянию полной занятости рабочей силы, а фактический объем выпуска в этом случае равен потенциальному.

Наличие циклической безработицы представляет собой серьезную макроэкономическую проблему, служит проявлением макроэкономической нестабильности, свидетельством неполной занятости ресурсов.

Выделяют экономические и неэкономические последствия безработицы, которые проявляются как на индивидуальном уровне, так и на общественном уровне.

Неэкономические последствия безработицы - это психологические и социальные и политические последствия потери работы.

На индивидуальном уровне неэкономические последствия безработицы состоят в том, что если человек в течение продолжительного времени не может найти работу, то это часто приводит к психологическим стрессам, отчаянию, нервным (вплоть до самоубийства) и сердечно-сосудистым заболеваниям, развалу семьи. Потеря стабильного источника дохода может толкнуть человека на преступление (кражу и даже убийство), асоциальное поведение.

На уровне общества это, в первую очередь, означает рост социальной напряженности, вплоть до политических переворотов. Не случайно американский президент Франклин Делано Рузвельт, объясняя причину разработки  и проведения им политики «Нового курса» для выхода из Великой Депрессии, главной проблемой которой была огромная безработица (в США в этот период безработным был каждый четвертый), писал, что тем самым он хотел «предотвратить революцию отчаяния». Действительно, военные перевороты и революции связаны именно с высоким уровнем социальной и экономической нестабильности.  Кроме  того, социальными последствиями безработицы являются рост уровня заболеваемости и смертности в стране, а также рост уровня преступности. К издержкам безработицы  следует отнести и те потери, которое несет общество в связи с расходами на образование, профессиональную подготовку и обеспечение определенного уровня квалификации людям, которые в результате оказываются не в состоянии их применить, а, следовательно, окупить.

Экономические последствия безработицы на индивидуальном уровне  заключаются в потере дохода или части дохода (т.е. снижении текущего дохода), а также в потере квалификации (что особенно плохо для людей новейших профессий) и поэтому уменьшении шансов найти высокооплачиваемую, престижную работу в будущем (т.е. возможном снижении уровня будущих доходов).

Международное разделение труда как высшая ступень развития общественного территориального разделения труда между странами, предусматривающая устойчивую концентрацию производства определенной продукции в отдельных странах, предусматривает наличие в различных странах трудовых ресурсов различного объема и квалификационного состава. Широкая трактовка международного разделения труда как обособления отдельных видов человеческой деятельности необязательно подразумевает его последующую кооперацию — основанный на международном разделении труда устойчивый обмен между странами продуктами, производимыми ими с наибольшей экономической эффективностью. Но если такая кооперация осуществляется, то происходить она может в двух формах:

международного обмена товарами (международной торговли), произведенными на основе разделения труда, либо на основе межгосударственного перемещения самого труда — международной трудовой миграции. Например, гробовщиков из России во Францию, как у Ниьфа и Петрова. Виды трудовой миграции Различают внутреннюю миграцию рабочей силы, происходящую между регионами одного государства, и внешнюю миграцию, затрагивающую несколько стран. Наука международной экономики занимается внешней миграцией рабочей силы и ее экономическими причинами. Основные понятия, используемые при изучении проблем международной миграции, следующие:

Миграция рабочей силы (labor force migration) — переселение трудоспособного населения из одних государств в другие сроком более чем на год, вызванное причинами экономического и иного характера.

Иммиграция (immigration) — въезд трудоспособного населения в данную страну из-за ее пределов.

Эмиграция (emigration) — выезд трудоспособного населения из данной страны за ее пределы.

Миграционное сальдо (net migration) — разность иммиграции из страны и эмиграции в страну.

«Утечка мозгов» («brain drain») — международная миграция высококвалифицированных кадров.

Реэмиграция (re-emigration) — возвращение эмигрантов на родину на постоянное место жительства.

Международная торговля. Внешнеторговая политика.

1. Теоретические основы международной торговли.

2. Географическая структура мировой торговли и классификация товаров в мировой торговле.

3. Роль государства в регулирование внешнеторговой деятельности.

4. Таможенные тарифы и нетарифные методы регулирования внешней торговли.

Международная торговля — это обмен товарами и услугами между странами посредством экспорта и импорта. Международная торговля развивается, потому что приносит выгоду участвующим в ней странам.

Основной вопрос, на который должна ответить теория международной торговли, состоит в том, что лежит в основе выигрыша от внешней торговли, или, иначе говоря, чем определяются направления внешнеторговых потоков.

Экономическая теория показывает, что международная торговля является средством, с помощью которого страны, развивая специализацию, могут повышать производительность имеющихся ресурсов и таким образом увеличивать общий объем производимых товаров и услуг и повышать уровень благосостояния.

При анализе направлений развития внешней торговли следует учитывать два обстоятельства. Во-первых, экономические ресурсы — природные ресурсы, труд и капитал, распределены между странами крайне неравномерно. Во-вторых, эффективное производство различных товаров требует различных технологий или комбинаций ресурсов. При этом экономическая эффективность, с помощью которой страны способны производить различные товары, может изменяться и действительно изменяется со временем.

Почему страны торгуют между собой? При каких условиях торговли (соотношениях экспортных и импортных цен) товары меняются на мировом рынке? Как распределяются выгоды международной торговли между странами? Каковы выгоды международной торговли с точки зрения производства и потребления? Вот те главные вопросы, на которые должна дать ответ теория международной торговли.

Страны участвуют в международной торговле по двум причинам, каждая из которых обеспечивает им выигрыш от внешней торговли. Первая причина заключается в том, что экономические ресурсы -природные, человеческие, инвестиционные товары - распределяются между странами крайне неравномерно, а производство различных товаров требует различных технологий и комбинаций ресурсов. По этой причине каждая страна, участвуя в международной торговле, может извлечь выгоду от различий в издержках производства. Важно подчеркнуть, что экономическая эффективность, с которой страны способны производить различные товары, может изменяться и действительно изменяться по времени. Вторая причина заключается в том, что участие в международной торговле и организация производства ограниченного круга товаров в большом объеме позволяет каждой стране добиться эффекта масштаба и снизить удельные издержки производства. В реальной действительности оба эти факторы оказывают влияние на развитие международной торговли. Следовательно, международная торговля является тем средством, с помощью которого страны могут развивать специализацию, повышать эффективность использования ресурсов и таким образом увеличивать общий объем производства и благосостояние Народа. Однако для того, чтобы понять причины международной торговли, целесообразно рассмотреть простые модели, в которых присутствуют только одна из этих мотивов к участию в международной торговле.

Анализ   специфических   проблем   открытой   экономики начинается обычно с внешней торговли как важнейшей международных экономических отношений. Здесь тесно переплетаются   макроподход   с   точки   зрения   влияния  торговли  на уровень  производства,  занятости,  цен и переменные и микроанализ рынков отдельных товаров, вовлекаемых в международный обмен, с позиций выгод и экономических  агентов,   возникающих   в  результате либерализации внешней торговли.

В ходе макроэкономического анализа мы уже стали с проблемами открытой экономики. Так, объем экспорта, импорта,   как   известно,   может   непосредственно   влиять на уровень ВНП, занятость и другие макроэкономические показатели, а также в целом на макроэкономическое равновесие производства  в  экспортных  отраслях,   в  связи  с  воз спросом   на  отечественные  товары  за  рубежом,  увел объем ВНП страны. Напротив, рост импорта отвлекает часть внутреннего спроса на товары, производимые в других странах и таким образом снижает стимулы внутреннего производства, что   может   привести   к   падению   ВНП.   В   соответствии с кейнсианской   моделью,   влияние   экспорта  и   импорт чистого экспорта) на объем дохода в экономике оцени учетом эффекта мультипликатора, аналогично влиянии расходов[1].

Теория международной торговли Д. Рикардо, а ранее А. Смита была призвана доказать в противовес меркантилистам необходимость и целесообразность свободной внешней торговли. А. Смит объяснял существование международной торговли и ее выгодность различием в абсолютных издержках производства товаров в разных странах. Международное разделение труда и специализация считались целесообразными, поскольку в каждой стране существовали особые условия и ресурсы, обеспечивавшие ей преимущества по сравнению с другими странами: возможность производить определенные товары с меньшими издержками (или возможность производить в единицу времени большее количество товаров).

В теории абсолютного преимущества А. Смита принципы разумного поведения хозяйствующего субъекта переносятся на сферу международной торговли; если можно купить товар за рубежом по более низкой цене, чем у себя дома, то лучше сделать это, специализируясь на производстве того товара, который дешевле изготавливать дома вследствие наличия определенных преимуществ в данной отрасли.

Разделение труда и специализация стран на товарах, в производстве которых они обладают абсолютным преимуществом, экспорт этих товаров после покрытия внутренних потребностей в обмен на другие товары, издержки производства вторых в других странах ниже - все это дает возможность обеспечить общую экономию затрат в торгующих странах, скольку каждая из них производит главным образом те то-1ры, на которые она затрачивает меньше ресурсов, чем другие страны.

Д. Рикардо сделал следующий шаг в теории международной торговли, доказав ее целесообразность и для тех случаев, когда страна не обладает абсолютным преимуществом в производстве каких-либо товаров. Он показал, что всегда, когда в отсутствие торговли сохраняются различия между странами в соотношении издержек производства разных товаров, каждая страна будет располагать сравнительным преимуществом: у нее всегда   найдется   товар,   производство   которого   будет  более эффективно, чем производство остальных при существующем соотношении  издержек в разных странах. Другими словами,  отношение издержек производства этого товара к издержкам производства остальных товаров в данной стране будет ниже, чем аналогичное соотношение в других странах. Именно на производстве такого товара страна должна специализироваться! и экспортировать его в обмен на другие товары.

Приведем пример. Пусть при имеющихся ресурсах страна А может произвести за год 60 единиц товара Y или 30 единиц товара X или любую комбинацию этих товаров в пределах, заданных кривой  производственных возможностей сплошная линия  на рисунке  16.1,а).  Страна  В  (или  остальной мир) помощью имеющихся ресурсов может произвести 80 единиц товара Y, или 100 единиц товара X, или их любую комбинацию в пределах, заданных кривой производственных возможное (сплошная линия на рис. 16.1,6). Очевидно, страна В обладает абсолютным преимуществом в производстве обоих товаров, страна А не имеет абсолютного преимущества ни по одному товаров. Однако соотношения издержек производства товара X   и  Y   в  этих   странах  различны.   Мы  будем   исходить предположения о постоянстве издержек производства товаров Y и X в странах, а значит постоянстве издержек замещения» даст    возможность    представить    кривые    производственных возможностей в виде прямых линий. Различный наклон кривых   в   странах   свидетельствует   о   разном   соотношении издержек  производства  товаров  X  и  Y.  Для  страны А соотношение составит 60Y=30X, или 2Y=1X, а в стране В соответственно    0,8Y=lX    (для    единицы    товара    Y    эти  М соотношения будут:  1Y=O,5X в стране А и 1Y=I,25X в стране В).   Относительные  цены  товаров  на  конкурентных рынках определяются   относительными издержками их производства к стремятся к указанным выше соотношениям.

Даже в случае, когда страна ни в чем не располагает абсолютным преимуществом (страна А на рисунке 16.5), торговля остается выгодной для обеих сторон. До тех пор, пока в отсутствие торговли в соотношениях цен между странами сохраняются различия, каждая страна будет располагать сравнительным преимуществом, т.е. у нее всегда найдется такой товар, производство которого будет выгоднее при существующем соотношении издержек, чем производство остальных ( 1Y = 0,5Х в стране А по сравнению с 1Y = 1,5Х в стране В). Именно этот товар она и должна экспортировать в обмен на другие товары. Совокупный объем выпуска продукции будет наибольшим тогда, когда каждый товар будет производиться той страной, в которой ниже альтернативные издержки (рисунки 16.5. и 16.6.).

Сравнение ситуаций абсолютного и сравнительного преимущества позволяет сделать важный вывод: в обоих случаях выигрыш от торговли проистекает из того простого факта, что соотношения издержек в отсутствие торговли (наклоны линий производственных возможностей) в разных странах различны.

Дальнейшее развитие теории внешней торговли связано с именами   шведских  ученых   Э.   Хекшера   и   Б.   Олина.  Они исходили из того, что различия в сравнительных издержках между странами объясняются,  во-первых, тем, что в производстве различных товаров факторы используются в разных соотношениях,  и,  во-вторых, тем,  что обеспеченность стран факторами производства неодинакова. В соответствии с теорией Хекшера-Олина  страны  будут  экспортировать  те  товары, производство  которых  требует  значительных  затрат относительно   избыточных   факторов   и   импортировать   товары, в производстве которых пришлось бы интенсивно использовать относительно дефицитные факторы. Таким образом, в скрытом виде экспортируются избыточные факторы и импортируются дефицитные. Интенсивное использования фактора, например, труда в производстве какого-либо товара означает, что доля затрат на рабочую силу в его стоимости выше, чем в стоимости других товаров (обычно такой продукт называют трудоемким).

Относительная обеспеченность страны факторами производства определяется следующим образом: если соотношение между количеством данного фактора и остальными факторами в стране выше, чем в остальном мире, то этот фактор считается относительно избыточным для данной страны, и наоборот, если указанное соотношение ниже, чем в других странах, то фактор считается дефицитным.

Так, если в стране А 2 единицы товара Y стоят 1 единиц) товара X, это можно объяснить тем, что данная страна обладает относительно большим количеством факторов, интенсивно используемых в производстве товара Y Очевидно, эти факторы при прочих равных, будут здесь дешевле, чем в других странах, где их относительно мало. Соответственно, ниже будут и издержки производства товара Y в стране А. С другой стороны, дефицит факторов, в большом количестве используемых в производстве товара X, увеличивает их цену и делает относительно высокими издержки производства данного товара. Именно различия в относительной обеспеченности факторами производства и степени их использования в производстве товаров X и Y объясняют экспорт товара Y из страны А и импорт товара X из других стран, где его выпуск обходится дешевле по аналогичным причинам.

Практика отчасти подтверждает выводы теория Хекшера-Олина. Но в последние десятилетия структура обеспеченности развитых стран (особенно европейских) необходимыми производственными ресурсами относительно выравнивается, что должно было, согласно теории Хекшера-Олина снизить их стимулы к торговле друг с другом. Однако этого не происходит. Наоборот, центр тяжести в международной торговле перемещается именно к торговле между промышленно развитыми странами, то есть странами с приблизительно одинаковой обеспеченностью факторами производства. Причем в мировой торговле растет удельный вес взаимных поставок сходных промышленных товаров. Это не укладывается в рамки теории Хекшера-Олина.

Практическим поискам в целях подтверждения или опровержения теории Хекшера-Олина во многом способствовало появление в 50-х годах так называемого "парадокса Леонтьева". В. Леонтьев показал, что в 1947 году США, считавшиеся капиталоизбыточной страной, экспортировали не капиталоемкую, а трудоемкую продукцию, хотя, согласно теории Хекшера-Олина, результат должен был быть обратным. Дальнейшие исследования, с одной стороны, подтвердили наличие в США данного парадокса в послевоенный период, а во-вторых, показали, что капитал не самый избыточный фактор в стране. Выше него стоят обрабатываемая земля и научно-технические кадры. И здесь теория Хекшера-Олина подтверждалась: США оказались чистым экспортером товаров, в производстве которых интенсивно используются эти факторы.

Итогом дискуссии вокруг "парадокса Леонтьева" стала тенденция к разукрупнению факторов производства и учету каждого из подвидов при объяснении направлений экспортных и импортных потоков. В качестве отдельных факторов, способных обеспечить относительные преимущества отраслям или фирмам, стали выделять, например, труд различной квалификации, качество управленческого персонала, различные категории научного персонала, различные виды капитала и т.д.

С другой стороны, не прекращаются попытки найти замену теории Хекшера-Олина. Такова, например, теория, согласно которой, выгоды от внешней торговли получают страны, специализирующиеся в отраслях,  которые характеризуются экономией на масштабах (или снижением издержек на единицу выпуска при наращивании объема производства). Но из микроэкономики известно, что в отраслях с эффективным массовым производством обычно отсутствует свободная конкуренция, а значит производство окажется в руках крупных монополий.

В отдельном ряду стоит теория М.Портера, который считает, что теории Д. Рикардо и Хекшера-Олина уже сыграли свою позитивную роль в объяснении структуры внешней торговли, но в последние десятилетия фактически утратили свое практическое значение, поскольку существенным образом изменились условия формирования конкурентных преимуществ, устраняется зависимость конкурентоспособности отраслей от наличия в стране основных факторов производства. М Портер выделяет следующие детерминанты, формирующие среду, в которой развиваются конкурентные преимущества отраслей и фирм:

1. факторы  производства определенного количества и качества;

2. условия   внутреннего   спроса   на продукцию данной  отрасли,      его      количественные и качественные параметры;

3. наличие   родственных   и   поддерживающих отраслей конкурентоспособных на мировом рынке;

4. стратегия и структура фирм, характер конкуренции на внутреннем рынке.

Названные детерминанты конкурентного преимущества образуют систему, взаимно усиливая и обусловливая развитие друг друга. К ним добавляются еще два фактора, которые могут серьезно влиять на обстановку в стране: действия правительств и случайные события. Все перечисленные характеристики экономической среды, в которой могут формироваться конкурентоспособные отрасли, рассматриваются в динамике, как гибкая развивающая система.

Важную роль в процессе формирования конкретны преимуществ отраслей национальной экономики, играет государство, хотя эта роль различна на разных этапах данного процесса. Это могут быть целевые капиталовложения, поощрение экспорта, прямое регулирование потоков капитана, временная защита внутреннего производства и стимулирование конкуренции на первых этапах; косвенное регулирование через налоговую систему, развитие инфраструктуры рынка, информационной базы для бизнеса в целом, финансирование научных исследований, поддержка образовательных учреждений и т.д. Опыт показывает, что ни в одной из стран создание конкурентоспособных отраслей не обходилось безучастия государства в той или иной форме. Это тем более актуально для переходных экономических систем,  поскольку относительная слабость частного сектора не позволяет ему в короткий срок самостоятельно сформировать необходимые факторы конкурентного преимущества и завоевать место на мировом рынке.

Теория внешней торговли Хекшера-Олина раскрывает причины межстрановых различий в сравнительных преимуществах, или относительных издержках. Согласно данной теории, межстрановые различия в относительных издержках объясняются главным образом тем, что, во-первых, в производстве различных товаров факторы используются в различных соотношениях; и, во-вторых, неодинаковой относительной обеспеченностью стран факторами производства.

Теория внешней торговли Хекшера-Олина утверждает, что страны будут стремиться экспортировать товары, требующие для своего производства значительных затрат факторов производства, которыми они располагают в относительном избытке, и небольших затрат дефицитных факторов, в обмен на товары, производимые с использованием факторов в обратной пропорции. Таким образом, в скрытом виде экспортируются избыточные факторы и импортируются дефицитные факторы производства.

ВНЕШНЕТОРГОВАЯ ПОЛИТИКА

Из теории внешней торговли следует, что свободная торговля приводит к росту экономического благосостояния всех стран. Однако на практике она нигде и никогда не развивалась свободно без вмешательства государства, которое поддерживало интересы определенных социальных групп и слоев населения. Несмотря на то, что за послевоенные годы в рамках Генерального соглашения по тарифам и торговле (ГАТТ) и недавно созданной на его основе Всемирной торговой организации (ВТО) была проделана большая работа по ослаблению протекционизма и либерализации мировой торговли, внешнеторговая политика по-прежнему остается одним из основных направлений государственного регулирования экономики.

Инструменты, используемые государством для регулирования международной торговли, можно разделить на тарифные (основанные на использовании таможенного тарифа) и нетарифные (квоты, лицензии, субсидии, демпинг и т.д.).

Торговая политика - политика государства, которая оказывает влияние на международную торговлю через налоги, субсидии, валютный контроль и прямые ограничения на импорт или экспорт.

Хотя в общем случае любое ограничение внешней торговли страны имеет следствием снижение совокупного благосостояния нации и в этом смысле свободная торговля является наиболее предпочтительным вариантом внешнеторговой политики, однако на практике существует более 50 различных способов ограничения внешней торговли. Некоторые из них имеют целью увеличение доходов государственной казны или влияние на условия торговли, другие - общее ограничение импорта, третьи ограничивают или субсидируют экспорт, четвертые направлены на торговую дискриминацию определенных стран посредством поощрения импорта из прочих стран. Более того, во многих странах наиболее крупные экономические и политические группы выступают за усиление протекционизма. Возникает вопрос, если в результате ограничений внешней торговли совокупное благосостояние нации снижается, то с чем связано столь широкое распространение протекционизма?

Дело в том, что если некоторые аргументы в пользу протекционизма, хотя они имеют определенную логику, являются ошибочными и могут быть легко опровергнуты путем экономического анализа, то другие аргументы к пользу протекционизма не так-то легко опровергнуть. Свободная торговля может быть выгодной с точки зрения мировой экономики, но с точки зрения экономики отдельной страны она не всегда является лучшим вариантом внешнеторговой политики. В определенных обстоятельствах торговые ограничения можно использовать для перераспределения выигрышей от внешней торговли, для повышения благосостояния населения одной страны за счет снижения благосостояния населения другой страны. Они могут быть использованы также для перераспределения доходов между различными социальными группами общества в пределах одной страны и для компенсации недостатков на внутреннем рынке. Вот почему при разработке внешнеторговой политики столь важное значение имеет эконоический анализ последствий проводимой внешнеторговой политики.

Тариф (tariff), т.е. таможенная пошлина на импорт, является одной из самых старейших форм торговой политики и традиционно использовался как источник дохода в государственную казну.

1.Пошлины. Пошлины являются акцизным налогом на импортные товары. Они могут вводится с целью получения доходов или для защиты.

А) Фискальные пошлины, как правило применяются в отношении изделий, которые не производятся внутри страны (например, для США это олово, кофе и бананы). Ставки фискальных пошлин в основном не велики, и их целью является обеспечение федерального бюджета налоговыми поступлениями.

Б) Протекционистские пошлины предназначены для защиты местных производителей от иностранной конкуренции.

2. Импортные квоты. С помощью импортных квот устанавливаются максимальные объемы товаров, которые могут быть импортированы за какой-то период времени. Часто импортные квоты выступают более эффективным средством сдерживания международной торговли, чем пошлины. Несмотря на высокие пошлины, определенное изделие может импортироваться в относительно больших количествах. Низкие же импортные квоты полностью запрещают импорт товара сверх определенного количества.

3. Нетарифные барьеры. Нетарифные барьеры представляют собой административное регулирование, при котором происходит дискриминация импортных товаров в пользу отечественных (специфические стандарты качества, санитарные ограничения и т.д.). Под нетарифными барьерами понимается система лицензирования, создания неоправданных стандартов качества продукции и его безопасности или просто бюрократические запреты в таможенных процедурах. Так, Япония и европейские страны часто требуют от импортеров получения лицензий. Ограничивая выпуск лицензий, можно эффективно ограничивать импорт. Именно так поступила Великобритания, запретив импорт угля.

4. Добровольные экспортные ограничения. Они яв. относительно новой формой торговых барьеров. В этом  случае иностранные фирмы «добровольно» ограничивают объем своего экспорта в определенные страны. Экспортеры дают согласие на добровольные экспортные ограничения (которые аналогичны импортным квотам) в надежде избежать более жестких торговых барьеров. Так, японские автомобилестроители под угрозой введения США более высоких тарифов или низких импортных квот согласились на введение добровольных экспортных ограничений на свой экспорт в США.

Демпинг (dumping) - это международная дискриминация - в ценах, при которой экспортирующая фирма продает свой товар на каком-либо зарубежном рынке дешевле, чем на другом (обычно на отечественном)

Различают разбойничий (predatory) демпинг. Разбойничьим демпингом называют временное установление низких цен с целью вытеснения конкурента с данного рынка и восстановление уровня цен по достижении цели.

Постоянный (persistent) демпинг Постоянный демпинг, в соответствии со своим названием, продолжается неограниченное время. Обычно фирма прибегает к постоянному демпингу в тех случаях, когда она на внутреннем рынке обладает большей монопольной властью, чем на зарубежном, и у отечественных потребителей нет возможности приобрести этот товар по более низкой цене. В этом случае и низкие цены экспортируемого товара будут способствовать максимизации прибыли данной фирмы.

Под нажимом конкурирующих с импортом фирм, когда факт демпинга удастся доказать, государство вводит антидемпинговый тариф, применение которого санкционировано антидемпинговым законодательством, подписанным большинством стран — членов ГАТТ.

Таможенный тариф - пошлина на импорт, является наиболее распространенным видом ограничения торговли.
Существуют два основных вида таможенных пошлин - специфические и адвалорные.

Специфические пошлины определяются в виде фиксированной суммы с единицы измерения (веса, площади, объема и т.д.). Внутренняя цена импортного товара (P_d) после обложения специфическим тарифом равна:

P_d = P_w + T_S,

где:      P_w - мировая цена, по которой товар импортируется (таможенная стоимость товара),

T _S - ставка специфического тарифа.

Адвалорная пошлина устанавливается в виде процента от таможенной стоимости товара. При применении адвалорного тарифа внутренняя цена импортного товара составит:

P_d = P_w (1+ T_av),

где T_av - ставка адвалорного тарифа

17.3.

Экспортные барьеры

Ограничения внешней торговли с помощью таможенных барьеров может касаться не только импорта, но и экспорта. В развивающихся странах часто применяется налогообложение экспортного товара (экспортный тариф).

Анализ налогообложения экспорта представляет собой зеркальное отображение анализа импортных тарифов. Экспортный тариф делает экспорт товара менее прибыльным, и производители возвращают часть продукции на внутренний рынок. Это снижает уровень внутренних цен с Р1 до Р2. В новых условиях равновесия производители экспортного товара перебросят часть ресурсов в другие отрасли производства, а спрос отечественных потребителей несколько возрастает.

Производители экспортного товара в результате введения экспортной пошлины терпят убытки из-за снижения пены с Р1 до Р2. Их потери составляют (a+b+c+d). А отечественные потребители выигрывают от снижения цен на экспортируемые товары, размер которого равен области а. Выигрыш государственной казны от экспортных пошлин равен области с. В целом страна теряет области b и d — потери экспортеров, не компенсируемые ничьим выигрышем.

Экспортный тариф

Иногда государство идет на ограничение экспорта. Экспортные тарифы используют в основном развивающиеся страны и страны с переходной экономикой.

5.Международная миграция капитала.

1. Причины и сущность международной миграции капитала.

2. Формы международной миграции капитала и инвестиционный климат.

3. ТНК в международной миграции капитала

4. Свободные экономические зоны в мировой экономике, их функции и классификация.

Инвестиции представляют собой важнейший и наиболее изменчивый компонент ВВП. Уровень и динамика инвестиций определяют величину выпуска товаров и услуг в экономике и объясняют во многом причины колебаний совокупного выпуска.

Выделяют три типа инвестиций в экономике: инвестиции в основные фонды предприятий, инвестиции в жилищное строительство и инвестиции в товарно-материальные запасы.

Инвестиции (Investment) - долгосрочные вложения капитала частным сектором и государством внутри страны и за границей в разные отрасли экономики и ценные бумаги. Инвестиции складываются из затрат на увеличение средств производства, увеличение вкладов, затрат на покупку акции населением. Политика инвестиций отражается на смене фаз экономических циклов.

Различают совокупные инвестиции (Gross, Total Investment) и чистые инвестиции (Net Investment).

Чистые инвестиции - это разница между совокупными инвестициями и амортизацией. Экономический рост возможен только за счет чистых инвестиций. Для растущей экономики (Growing Economy) совокупные инвестиции больше амортизации. Для статичной экономики (Static Economy) совокупные инвестиции равны амортизации. Для экономики со сниженной деловой активностью (Declining Economy) амортизационные отчисления превышают совокупные

Кроме того, имеются продуктивные и непродуктивные инвестиции. Продуктивные - это капитальные затраты на здания, сооружения оборудование. Непродуктивные - это финансовые инвестиции (покупка акций).

Инвестиции – это компонент чистых расходов. Инвестиции означают расходы на строительство новых зданий, на станки и оборудование с длительным сроком службы и т.п.

Факторы определяющие уровень чистых расходов на инвестиции:

1. Ожидаемая нома чистой прибыли, которые предприниматели рассчитывают получать от расходов на инвестиции.

Побудительным мотивом осуществления расходов на инвестиции является прибыль. Предприниматели приобретают средства производства только тогда, когда ожидается, что подобные закупки будут прибыльными. Рассмотрим пример. Предположим, владелец небольшой мастерской по производству сервантов пытается принять решение об инвестициях на новый шлифовальный станок стоимостью 1000 $ и сроком службы в один год. Новая машина, вероятно, увеличит производство продукции и выручку фирмы. Так, предположим, что чистый ожидаемый доход (то есть доход без эксплуатационных расходов, таких, как расходы на энергию, древесину, рабочую силу, налоги и т.д.) составляет 1100 $. Другим словами, после учёта эксплуатационных расходов оставшийся ожидаемых чистый доход покроет стоимость машина в 100 $ и принесёт доход в 100 $. Сравнивая этот доход, или прибыль, в 100 $ и стоимость машины в 1000 $, находим, что ожидаемая норма чистой прибыли от применения машины равна 10% (100$/1000$).

2. Ставка процента – цена, которую фирма должна заплатить, чтобы занять денежный капитал, необходимый для приобретения реального капитала (шлифовального станка). Наш вывод: если ожидаемая норма чистой прибыли (10%) превышает ставку процента (скажем, 7%), то инвестирование будет прибыльным. Но если ставка процента (скажем, 12%) превышает ожидаемую норму чистой прибыли (10%), то инвестировать будет невыгодно.

Следует подчеркнуть, что именно реальная ставка процента, а не номинальная играет существенную роль в принятии инвестиционных решений. Номинальная ставка процента выражается в текущих ценах, а реальная ставка процента – в постоянных или скорректированных с учётом инфляции ценах. Другими словами, реальная ставка процента – это номинальная  ставка за вычетом уровня инфляции. В примере со шлифовальным станком мы сознательно допускаем неизменный уровень цен.

Ну а если имеет место инфляция ? Предположим, инвестиции на сумму 1000 $ должны принести реальную (скорректированную с учетом инфляции) норму ожидаемой чистой прибыли 10%, а номинальная норма ставки процента, скажем, равна 15%. На первый взгляд может оказаться, что инвестиции неприбыльны и их не следует делать. Но допустим, что имеющая место инфляция составит 10% в год. Это значить, что инвестор будет платить долларами, покупательная способность которых уменьшилась на 10%. Если номинальная ставка процента равна 15%, то реальная ставка составит только 5% (=15%-10%). Сравнив эти 5% реальной ставки процента с 10% ожидаемой нормы чистой прибыли, мы увидим, что инвестиции являются выгодными и их следует осуществлять.

Платежный баланс отражает весь спектр международных торговых и финансовых операций  страны с другими странами и представляет собой итоговую запись всех экономических сделок (трансакций) между данной страной и другими странами в течение года. Он характеризует соотношение между валютными поступлениями в страну и платежами, которые данная страна производит другим странам.

В платежном балансе используется принцип двойной записи, поскольку любая сделка имеет две стороны – дебет и кредит. Дебет отражает приток ценностей (реальных и финансовых активов) в страну, за которые страна должна заплатить иностранной валютой, поэтому дебетные операции записываются со знаком «минус», так как они увеличивают предложение национальной валюты и создают спрос на иностранную валюту (это импортоподобные операции). Операции, которые отражают отток ценностей (реальных и финансовых активов) из страны, за который должны заплатить иностранцы отражается со знаком «плюс» и являются экспортоподобными. Они создают спрос на национальную валюту и увеличивают предложение иностранной валюты.

Платежный баланс является основой для разработки монетарной, фискальной, валютной и внешнеторговой политики страны и управления государственным внешним долгом.

Платежный баланс включает три раздела:

† счет текущих операций, который отражает сумму всех операций данной страны с другими странами, связанные с торговлей товарами, услугами и переводами и поэтому включает в себя:

а) экспорт и импорт товаров (visibles). Экспорт товаров отражается со знаком «+», т.е. кредит, поскольку он увеличивает запасы иностранной валюты.  Импорт записывается со знаком «-», т.е. дебет, так как он уменьшает запасы иностранной валюты. Экспорт и импорт товаров представляет собой торговый баланс.

б) экспорт и импорт услуг (invisibles), например, международный туризм. Этот раздел однако исключает кредитные услуги.

в) чистые доходы от инвестиций (иначе называемые чистыми факторными доходами или чистыми доходами от кредитных услуг), которые представляет собой разницу между процентами и дивидендами, полученными гражданами страны от зарубежных инвестиций, и процентами  и дивидендами, полученными иностранцами от инвестиций в данной стране.

г) чистые трансферты, которые включают иностранную помощь, пенсии, подарки, гранты, денежные переводы.

      Сальдо счета текущих операций в макроэкономических моделях отражается как чистый экспорт:

                            Ех – Im = Xn = Y – (С + I + G)

где Ех – экспорт,  Im – импорт,  Xn – чистый экспорт, Y –  ВВП страны, а сумма потребительских расходов, инвестиционных расходов и государственных закупок  (С + I + G) носит название абсорбции и представляет собой часть ВВП, реализуемую отечественным макроэкономическим агентам – домохозяйствам, фирмам  и государству.

Сальдо счета текущих операций может быть как положительным, что соответствует  профициту счета текущих операций, так и отрицательным, что соответствует дефициту счета текущих операций. Если имеет место дефицит, то он финансируется либо с помощью зарубежных займов, либо путем продажи финансовых  активов, что отражается во втором разделе платежного баланса – счете движения капитала.

† счет движения капитала, в котором отражаются все международные сделки с активами, т.е. притоки и оттоки капиталов (capital inflows and outflows) как по долгосрочным операциям, так и по краткосрочным (продажа и покупка ценных бумаг, покупка недвижимости, прямые инвестиции, текущие счета иностранцев в данной стране, займы иностранцев и у иностранцев, казначейские векселя и т.п.).

Сальдо счета движения капитала  может быть как положительным (чистый приток капитала в страну), так и отрицательным (чистый отток капитала из страны).

† счет официальных резервов, включающий запасы иностранной валюты, золота и международных расчетных средств, таких, например, как СДР (специальные права заимствования –special drawing rights). СДР (называемые бумажным золотом) представляет собой резервы в форме счетов в МВФ (Международным валютным фондом). В случае дефицита платежного баланса страна может взять резервы со счета в МВФ, а при профиците – увеличить свои резервы в МВФ.

Если сальдо платежного баланса  отрицательное, т.е. наблюдается дефицит, его следует профинансировать. В этом случае центральный банк сокращает официальные резервы, т.е. происходит интервенция (intervention – вмешательство) центрального банка. Интервенция – это покупка и продажа центральным банком иностранной валюты в обмен на национальную. При дефиците платежного баланса в результате интервенции центрального банка предложение иностранной валюты на внутреннем рынке увеличивается, а предложение национальной валюты сокращается. Эта операция является  экспортоподобной и учитывается со знаком «+», т.е. это кредит. Поскольку количество национальной валюты на внутреннем рынке сократилось, то ее валютный курс повышается, и это оказывает сдерживающее влияние на экономику.

Если сальдо платежного баланса положительное, т.е. имеет место профицит, происходит рост официальных резервов в центральном банке. Это отражается со знаком «-», т.е. это дебет (импортоподобная операция), так как предложение иностранной валюты на внутреннем рынке сокращается, а предложение национальной валюты увеличивается, следовательно, ее курс падает, и это оказывает стимулирующее воздействие на экономику.

В результате этих операций сальдо платежного баланса становится равным нулю.

  ВР = Xn + CF – R = 0       или     ВР = Xn + CF = R

Операции с официальными резервами используется при системе фиксированных валютных курсов с тем, чтобы курс валюты оставался неизменным. Если же курс валюты плавающий, то дефицит платежного баланса компенсируется притоком капитала в страну (и наоборот), и сальдо платежного баланса выравнивается (без вмешательства, т.е. интервенций центрального банка).

Докажем это из макроэкономического  тождества.

                   Y = С + I + G + Xn

Вычтем из обеих частей тождества величину (С + G), получим:

         Y – С – G = С + I + G + Xn – (С + G)

В левой части уравнения мы получили величину национальных сбережений, отсюда:                   S = I + Xn

или перегруппировав, получим:             (I – S) + Xn = 0

Величина (I – S) представляет собой превышение внутренних инвестиций над внутренними сбережениями и есть ни что иное как сальдо счета движения капитала, а Xn – сальдо счета текущих операций. Перепишем последнее уравнение:

Xn = S – I

Это означает, что положительное сальдо счет текущих операций соответствует оттоку капитала (отрицательному сальдо счета движения капитала), поскольку национальные сбережения превышают  внутренние инвестиции, они направляются за рубеж, и страна выступает  кредитором. Если сальдо счета текущих операций отрицательное, то национальных сбережений не хватает, чтобы обеспечить внутренние инвестиции, поэтому необходим приток капитала из-за рубежа, и страна выступает заемщиком. Если в страну происходит приток капитала, то национальная валюта дорожает, а если происходит отток капитала из страны, то национальная валюта дешевеет. Вмешательство центрального банка при режиме плавающих валютных курсов не требуется.

Чтобы вывести кривую платежного баланса (кривую ВР) необходимо рассмотреть все факторы, которые оказывают влияние на составляющие разделы платежного баланса: 1) чистый экспорт (т.е. баланс счета текущих операций) и  2) потоки капитала (баланс счета движения капитала).

Факторы, влияющие на чистый экспорт. Чистый экспорт представляет собой разницу между экспортом и импортом (Хn = Ех – Im) и является компонентом совокупного спроса. Чистый экспорт может быть как положительной величиной (в случае, если экспорт превышает импорт, т.е.  Ех > Im), так и отрицательной величиной (в случае, если импорт превышает экспорт, т.е.  Ех < Im). В макроэкономических моделях под «чистый экспорт» соответствует  сальдо счета текущих операций. Если чистый экспорт > 0, то это означает дефицит  счета текущих операций;  если чистый экспорт < 0, то это профицит счета текущих операций.

Рассмотрим факторы, влияющие на чистый экспорт.

Согласно модели IS-LМ формула чистого экспорта имеет вид:

            Хn = Ех (R) – Im (Y)

                        -             +

что означает, что экспорт:

- отрицательно зависит от ставки процента (R),

- не зависит от уровня дохода данной страны (Y) (т.е. это величина автономная, поскольку она зависит от уровня дохода в других странах, а не от отечественного уровня дохода).

Вспомним, что изменение ставки процента влияет на величину экспорта через валютный курс. Рост ставки процента в стране означает, что ее финансовые активы (например, облигации) становятся более доходными (т.е. по ним выплачивается более высокий процентный доход). Иностранцы, желая купить ценные бумаги данной страны (по которым они получат более высокий процентный доход, чем по ценным бумагам у себя в стране), увеличивают спрос на ее национальную валюту, что ведет к росту валютного курса национальной денежной единицы. Рост валютного курса делает экспорт данной страны более дорогим для иностранцев, поскольку иностранцы должны обменять большее количество своей валюты, чтобы получить прежнее количество единиц валюты данной страны и соответственно купить то же, как раньше количество товаров. Следовательно, рост ставки процента означает рост валютного курса и сокращение экспорта.

  Импорт не является автономной величиной, поскольку он:

- положительно зависит от уровня дохода в стране (Y) кроме того, импорт:

- положительно зависит от ставки процента (R) и, следовательно, поскольку зависимость между ставкой процента и валютным курсом прямая:

-  положительно зависит от валютного курса (чем выше валютный курс национальной денежной единицы, тем   больше единиц иностранной валюты граждане данной страны могут получить в обмен на 1 единицу своей валюты и, следовательно, тем больше импортных товаров они могут купить, т.е. импортные товары становятся для граждан страны относительно более дешевыми – на то же количество единиц своей валюты они получают больше единиц иностранной валюты, чем раньше и поэтому могут купить большее количество импортных товаров, чем раньше).

Кроме внутренних факторов (величины внутреннего дохода Y и валютного курса е) на чистый экспорт (его взлеты и падения) влияет также внешний фактор – величина дохода в других странах. Чем она выше, т.е. чем богаче другие страны, тем больший спрос на товары данной страны они предъявляют, т.е. тем экспорт выше, а, следовательно, больше чистый экспорт.

Поэтому формула чистого экспорта может быть записана как:

            Хn = Хn (Y, Y_F, е)

                           -    +    -

На чистый экспорт оказывают влияние 2 эффекта:

1) эффект дохода

Поскольку величина дохода данной страны оказывает влияние на импорт, то формула чистого экспорта может быть записана как:   Хn = Хn – mpm Y, где Хn – автономный чистый экспорт (разница между экспортом и автономным импортом), т.е. который не зависит от дохода внутри страны, mpm – предельная склонность к импорту, показывающая, на сколько увеличится (сократится) импорт при росте (сокращении) дохода на единицу, т.е.  mpm = ?Im/?Y, Y – величина совокупного дохода внутри страны. Когда Y растет (например, при циклическом подъема), то Хn сокращается, поскольку увеличивается импорт, т.е. спрос на импортные товары. Когда  Y падает (например, при циклическом спаде), Хn растет, так как импорт уменьшается.

2) эффект валютного курса

Как уже отмечалось, изменение валютного курса оказывает воздействие на экспорт и автономный импорт. Если национальная валюта дорожает, т.е. растет ее стоимость по отношению к другим валютам, то экспорт сокращается, а импорт увеличивается. И наоборот.

При рассмотрении факторов, воздействующих на чистый экспорт, важно различать номинальный и реальный валютный курс.

Номинальный и реальный валютный курс. Все наши предыдущие рассуждения касались номинального валютного курса. Номинальный валютный курс – это цена национальной денежной единицы, выраженная в определенном количестве единиц иностранной валюты, т.е. это соотношение цен двух валют, относительная цена валют двух стран. Номинальный валютный курс устанавливается на валютном рынке, который состоит из банковских служащих по всему миру, продающих и покупающих иностранную валюту по телефону. Когда спрос на валюту страны повышается по отношению к ее предложению, эти банковские служащие (foreign exchange traders) поднимают цену, и валюта дорожает. И наоборот. Если иностранцы хотят купить товары данной страны, то спрос на ее национальную валюту повышается, и эти банковские служащие предоставляют ее  в обмен на валюты других стран, поэтому курс валюты повышается (и наоборот).

Для того, чтобы получить реальный валютный курс, как для получения любой реальной величины (реального ВВП, реальной заработной платы, реальной ставки процента), необходимо «очистить» соответствующую номинальную величину от воздействия на нее изменения уровня цен, т.е. от влияния инфляции.

Поэтому реальный валютный курс – это номинальный валютный курс с поправкой на соотношение уровней цен в данной стране и в других странах (странах - торговых партнерах), т.е. это относительная цена единицы товаров и услуг, произведенных в двух странах:     ?= е х Р/Р_F

где  реальный валютный курс,  е – номинальный валютный курс,  Р –  уровень цен внутри страны, Р_F –  уровень цен за рубежом.

Процентное изменение  реального валютного курса (темп изменения) может быть рассчитано по формуле:       ?е (%) + _)

где процентное изменение реального валютного курса, ??е – процентное изменение номинального валютного курса,  ???темп инфляции в стране, _ – темп инфляции за рубежом. Таким образом, реальный валютный курс  – это номинальный валютный курс с поправкой на соотношение темпов инфляции в двух странах.

  Реальный валютный курс ?иначе называется условиями торговли (terms of trade), так как он определяет конкурентоспособность товаров данной страны в международной торговле. Чем реальный обменный курс ниже (т.е. чем ниже номинальный обменный курс, ниже уровень инфляции в данной стране и выше уровень инфляции за рубежом), тем условия торговли лучше.

     Очевидно, что чистый экспорт определяется не величиной номинального валютного курса, а величиной реального валютного курса, т.е. условиями торговли, поэтому формула чистого экспорта:  Хn = Хn – mpm Y –  

где ?– параметр, показывающий на сколько изменяется чистый экспорт при изменении реального валютного курса на единицу и характеризующий чувствительность чистого экспорта к изменению реального валютного курса,  т.е.    

Конкурентоспособность товаров данной страны повышается, т.е. спрос на товары данной страны будет больше и, следовательно, чистый экспорт выше, если:

1) данная страна начинает производить новые товары

2) товары данной страны более качественные

3) уровень инфляции в данной стране ниже

4) уровень инфляции за рубежом выше

Следовательно, функция чистого экспорта:

                Хn = Хn (Y, Y_F,  )

                          

Факторы, влияющие на движение капитала.

Вторым разделом платежного баланса является счет движения капитала.

Рассмотрим, какие факторы влияют на  международные потоки капитала – СF (capital flows). Поскольку движение капитала между странами происходит в результате покупки и продажи финансовых активов странами друг у друга, то они также оказывают влияние на валютный курс.   Если спрос на ценные бумаги данной страны велик, то спрос на национальную валюту растет, и валютный курс повышается. Спрос на ценные бумаги определяется их доходностью, т.е. ставкой процента. Чем выше ставка процента (т.е. чем выше процентный доход по ценным бумагам) в стране, тем более привлекательными для инвесторов становятся ее финансовые активы. Инвестору безразлично, в какой стране покупать финансовые активы, вкладывать капитал внутри страны или в других странах. Главным мотивом при покупке ценных бумаг для инвестора является их доходность. Таким образом, основным фактором, определяющим спрос на финансовые активы, является разница в уровнях доходности ценных бумаг в данной стране и в других странах, т.е. разность между величиной ставки процента в данной стране (R) и величиной ставки процента за рубежом (R_F), которая называется дифференциалом процентных ставок   (interest rate differential). Поэтому формула потоков капитала имеет вид:        CF = CF + с (R – R_F)

где CF – автономные потоки капитала, R – ставка процента в данной стране, R_F – ставка процента за рубежом, с – чувствительность изменения величины потока капитала к изменению разницы между внутренней ставкой процента и ставкой процента за рубежом, т.е. к изменению дифференциала процентных ставок.

Итак, поскольку при режиме плавающих валютных курсов формула платежного баланса:     ВР = Хn + CF = 0

то с учетом факторов, влияющих на чистый экспорт (баланс счета текущих операций) и на потоки капитала (баланс счета движения капитала), получим:

ВР = Ех – Im – mpm Y + CF + с (R – R_F) = 0

Выведем кривую платежного баланса – кривую ВР. Поскольку в состоянии равновесия ВР=0, то все точки на кривой ВР показывают такие парные сочетания (комбинации) величины дохода Y и ставки процента R, которые обеспечивают нулевое сальдо платежного баланса.

Международные валютно-кредитные и финансовые отношения.

1. Валютные операции и их виды.

2. Валютный рынок, его функции, виды.

3. Сущность и особенности международного кредита.

4. Международные финансовые и кредитные организации.

Валютный рынок - это особый рынок, на котором осуществляются валютные сделки, то есть обмен валюты одной страны на валюту другой страны по определенному номинальному валютному курсу.

Номинальный валютный курс

Номинальный валютный (обменный) курс - это относительная цена валют двух стран, или валюта одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Когда используется термин "валютный курс", то речь идет о номинальном обменном курсе.

Установление курса национальной денежной единицы в иностранной валюте в данный момент называется валютной котировкой. Курс национальной денежной единицы может определяться как в форме прямой котировки, когда за единицу принимается иностранная валюта, так и в форме обратной котировки, когда за единицу принимается национальная денежная единица

Когда цена единицы иностранной валюты в национальных денежных единицах растет, говорят об обесценении (удешевлении) национальной валюты. И наоборот, когда цена единицы иностранной валюты в национальных денежных единицах падает, говорят об удорожании национальной валюты.

Подавляющая часть денежных активов, продаваемых на валютных рынках, имеет вид депозита до востребования в крупнейших банках, осуществляющих торговлю друг с другом. Лишь незначительная часть рынка приходится на обмен наличных денег. Именно на межбанковском валютном осуществляются основные котировки валютных курсов.

Национальные валютные рынки, обслуживающие движение денежных потоков внутри страны, интегрируются в мировой валютный рынок, на котором осуществляются валютные операции и расчеты, связанные с международным движением товаров, услуг и капиталов. Мировой валютный рынок, функционирующий круглосуточно с понедельника до пятницы, связывает воедино национальные валютные рынки с помощью современных средств коммуникации, таких как телефон, телеграф, телекс, компьютерные сети.

19.2.

Участники валютного рынка

Участниками валютного рынка выступают коммерческие и Центральные банки, валютные биржи, брокерские агентства, международные корпорации.

Основные участники валютного рынка - это коммерческие банки, которые не только диверсифицируют свои портфели за счет иностранных активов, но осуществляют валютные сделки от лица фирм, выходящих на внешние рынки в качестве экспортеров и импортеров. Валютные сделки по экспорту и импорту товаров и услуг каждой страны составляют основу определения стоимости национальной валюты.

 Каждый клиринговый банк поддерживает множество контактов с банками других стран во всем мире. Банк, с которым существует зарубежный контакт, называется банком-корреспондентом.

Основные функции зарубежного отделения клирингового банка:

† обеспечение иностранной валютой

† инкассирование и перевод денежных средств

† предоставление банковских услуг для международной торговли предоставление информации клиентам для более эффективного проведения их международной торговли

К услугам банков и небанковских финансовых институтов обращаются и индивидуальные участники валютного рынка, например, туристы, путешествующие за пределы своей страны; лица, получающие денежные переводы от родственников, проживающих за границей; частные инвесторы, вкладывающие капитал в иностранную экономику.

19.3.

Функции валютного рынка

Валютно-кредитное и расчетное обслуживание

Валютный рынок, прежде всего, обеспечивает валютно-кредитное и расчетное обслуживание экспортно-импортных операций, а также валютные операции, связанные с инвестированием капитала за пределы национальной экономики.

Страхование валютных рисков (хеджирование)

Валютный рынок предоставляет возможности хеджирования, то есть страхования валютных рисков. Любая фирма, осуществляющая платежи или получающая доход в иностранной валюте, подвергается экспозиции к иностранной валюте и имеет потенциальный валютный риск из-за неблагоприятных изменений в валютных курсах.

При хеджировании экономические агенты, желающие уменьшить риск, связанный с колебаниями валютного курса, которые могут оказать негативное воздействие на их капитал, стремятся избавиться от чистых обязательств в иностранной валюте, то есть достичь баланса между активами и пассивами в данной валюте.

Способы уменьшения валютных рисков

К способам уменьшения валютных рисков относится:

† подписание форвардных или фьючерсных валютных контрактов. Как форвардный, так и фьючерсный контракт представляют собой соглашение между двумя сторонами об обмене фиксированного количества валюты на определенную дату в будущем по заранее оговоренному (срочному) валютному курсу. Оба контракта обязательны к исполнению. Различие между ними состоит в том, что форвардный контракт заключается вне биржи, а фьючерсный контракт приобретается и продается только на валютной бирже с соблюдением определенных правил посредством открытого предложения цены валюты голосом.

† согласование валютных поступлений и платежей, которое означает использование доходов в иностранной валюте для оплаты расходов в этой же валюте;

† заем в иностранной валюте по фиксированному валютному курсу, а затем погашение займа за счет будущих поступлений в этой валюте;

† банковские счета в иностранной валюте;

† валютные опционы. Валютный опцион - это контракт, который предоставляет право (но не обязательство) одному из участников сделки купить или продать определенное количество иностранной валюты по фиксированной цене в течение некоторого периода времени. Покупатель опциона выплачивает премию его продавцу взамен на его обязательство реализовать вышеуказанное право.

Валютные спекуляции

Валютный рынок позволяет осуществлять валютные спекуляции, то есть играть на будущей цене валюты. Поведение участников валютного рынка, желающих получить максимальный выигрыш от валютной сделки, зависит от разницы между процентными ставками на национальном и зарубежном денежном рынке, а также от ожидаемых изменений валютного курса.

Общее правило для спекулятивных операций в иностранной валюте состоит в том, что их прибыльность зависит от того, насколько валюта упадет в цене сверх разницы в процентных ставках по депозитам в местной и иностранной валюте. Банки также могут участвовать в валютных спекуляциях, "приобретая позицию" по какой-либо валюте.

"Длинная" позиция в валюте А означает, что банк купил излишнее количество валюты, то есть его актив превышает пассив в этой валюте.

"Короткая" позиция в валюте В означает, что банк продал излишнее количество валюты, то есть его пассив превышает актив в валюте .

Стабилизационная политика в открытой экономике

Стабилизационная политика в открытой экономике представляет собой политику правительства (набор мер государственного воздействия на экономику), направленную на  (целью которой является ) обеспечение двойного равновесия – внутреннего (определяемого, как правило, как обеспечение совокупного выпуска на уровне полной занятости ресурсов, т.е. на уровне потенциального ВВП) и внешнего (понимаемого как обеспечение равновесия платежного баланса).  Видами стабилизационной политики являются фискальная, монетарная, внешнеторговая и валютная. 

Различают два типа открытой экономики: малую открытую экономику и большую открытую экономику.

Под малой открытой экономикой понимается экономика страны, на которую оказывают большое влияние экономики других стран, но которая практически не оказывает влияния на экономическое развитие других стран. При этом величину ставки процента данной страны ( R) определяет величина мировой ставки процента (R*), на которую изменение внутренней ставки процента не влияет (независимо от объема финансовых операций данной страны на мировых финансовых рынках).  Разница между мировой ставкой процента и внутренней ставкой процента (дифференциал ставок – interest rate differential) является единственным фактором, определяющим направление движения капитала.

  Большая открытая экономика – это экономика, которая оказывает существенное влияние на развитие экономик других стран, определяя уровень мировой ставки процента и обеспечивая значительную долю международных торговых и финансовых  операций.

Стабилизационная  политика в малой открытой экономике  Для анализа наиболее эффективных путей  достижения цели обеспечения двойного равновесия в малой открытой экономике используется модель Манделла – Флеминга, предложенная в начале 60-х годов профессором Колумбийского университета (США) Робертом Манделлом и сотрудником Международного валютного фонда (МВФ) Маркусом Флемингом. Модель была разработана для режима фиксированных валютных курсов, однако она абсолютно применима и для режима плавающих валютных курсов. Модель Манделла-Флеминга представляет собой модель кейнсианского типа, она разработана на основе модели IS-LM и исследует условия установления двойного равновесия в краткосрочном периоде. Точно так же, как модель IS-LM позволяет выяснить условия установления внутреннего равновесия и оценить эффективность различных видов политик в закрытой экономике, модель Манделла-Флеминга используется для оценки последствий монетарной, фискальной и внешнеторговой политики в условиях открытой экономики. С этой целью необходимо дополнить модель IS-LM кривой равновесия платежного баланса (ВР – balance of payments). Платежный баланс находится в равновесии, если сумма сальдо счета текущих операций (NX – net export) и сальдо счета движения капитала (CF – capital flows) равна нулю.

BP = NX + CF = 0

Кривая платежного баланса имеет положительный наклон, поскольку рост дохода ведет к увеличению импорта (функция импорта: Im = Im + mY, где Im – величина автономного импорта, Y – величина совокупного дохода, m – предельная склонность к импорту, показывающая на сколько увеличится (уменьшится) импорт при росте (уменьшении) дохода на единицу) и к дефициту счета текущих операций (отрицательному чистому экспорту). Для обеспечения равновесия (нулевого сальдо) платежного баланса дефицит счета текущих операций должен быть  скомпенсирован равновеликим положительным сальдо счета движения капитала. Приток капитала в страну может быть обеспечен лишь в случае, если внутренняя ставка процента повысится. Превышение внутренней ставки процента над мировой ставкой процента. означает, что доходность финансовых активов данной страны будет выше, чем в других странах, и сделает их более привлекательными для иностранцев. Таким образом, более высокому уровню дохода должна соотвествовать более высокая ставка процента.

Наклон кривой BP зависит от наклонов кривой чистого экспорта (NX) и кривой движения капитала (CF).

Уравнение кривой NX:

NX = Ex – Im – mY

где Ex – автономный экспорт, Im – автономный импорт, m – предельная склонность к импорту или, иными словами, чувствительность изменения импорта по изменению уровня дохода, Y – величина совокупного дохода. Наклон кривой NX определяется величиной коэффициента чувствительности изменения импорта по изменению уровня дохода (m). Кривая NX будет более пологой, если параметр m невелик, т.е. если импорт малочувствителен к изменению уровня дохода. И, соотвественно, чем выше чувствительность импорта к изменению уровня дохода, тем кривая NX более крутая.

Уравнение кривой CF:

CF = CF + c (R - R*)

где CF – автономный поток капитала, R -  внутренняя ставка процента, R* - мировая ставка процента, c – чувствительность изменения величины потока капитала по изменению разницы между внутренней и мировой ставками процента. Наклон кривой CF определяется величиной коэффициента с. Кривая CF будет более пологой, если чувствительность изменения величины потока капитала по изменению разницы между внутренней и мировой ставками процента велика, и более крутой, если параметр с мал.

Уравнение кривой ВР:

ВР =  Ex – Im – mY + CF + c (R - R*) = 0

Таким образом, наклон кривой ВР равен m/с. Чем более пологой будет кривая NX (чем меньше коэффициент m) и чем более пологая кривая CF (чем больше коэффициент с), тем более пологая кривая ВР. Главным фактором, определяющим наклон кривой ВР, выступает степень международной мобильности капитала, характеризуемая коэффициентом с. Чем выше степень международной мобильности капитала (коэффициент с большой), тем более пологая кривая ВР. Это означает, что чувствительность изменения величины потока капитала по изменению разницы между внутренней и мировой ставками процента велика, т.е. даже незначительное превышение внутренней ставки процента над мировой приведет к значительному притоку иностранного капитала в страну. Если мобильность капитала абсолютная, а это означает, что финансовые активы данной страны являются абсолютными субститутами финансовых активов других стран, то кривая ВР имеет горизонтальный вид (коэффициент с равен бесконечности). Если мобильность капитала низкая (потоки капитала слабо реагируют на разницу между внутренней и мировой ставками процента, т.е. коэффициент с мал, и требуется очень большое увеличение внутренней ставки процента для обеспечения необходимого притока иностранного капитала), то кривая ВР крутая. Если международная мобильность капитала отсутствует (степень международной мобильности капитала равна 0), то кривая ВР вертикальна (коэффициент с = 0).

Степень международной мобильности капитала оказывает наиболее существенное влияние на эффективность монетарной политики в открытой экономике. Очень важным фактором выступает также режим валютных курсов. Различают два режима: 1) режим фиксированного валютного курса 2) режим плавающего валютного курса.

Чтобы оценить эффективность монетарной политики в открытой экономике, мы рассмотрим воздействие стимулирующей монетарной политики при разных режимах валютных курсов и при разной степени мобильности капитала, используя модель IS-LM и предполагая, что точка пересечения кривых IS и LM соответствуют ситуации внутреннего экономического равновесия, т.е. одновременного равновесия товарного и финансового рынков. Для анализа внешнего равновесия необходимо к этим двум кривым добавить третью кривую – кривую равновесия платежного баланса ВР.  Предположим, что первоначально экономика находится в состоянии внутреннего и внешнего равновесия, т.е. все три кривые пересекаются в одной точке.

Монетарная политика в малой открытой экономике при режиме фиксированного валютного курса.

 В условиях низкой мобильности капитала (кривая ВР крутая) (рис.20.1(а)) Первоначально экономика находится в точке А. Увеличение предложения денег сдвигает кривую LM вправо. Это приведет к снижению ставки процента и росту уровня дохода, чему соответствует новая точка внутреннего равновесия В. Рост уровня дохода означает увеличение импорта и появление дефицита торгового баланса. А снижение ставки процента обусловит отток капитала из страны, поскольку ее финансовые активы станут менее доходными и менее привлекательными для инвесторов. Следствием этого будет дефицит счета движения капитала. В результате сальдо платежного баланса будет отрицательным, и обменный курс национальной валюты снизится. Финансирование дефицита платежного баланса при режиме фиксированного валютного курса путем интервенций Центрального банка истощает валютные резервы страны. Поэтому с целью поддержания неизменного обменного курса Центральный банк сокращает предложение национальной валюты, увеличивая спрос на иностранную. Эта мера сдвинет кривую LM в первоначальное положение. Сокращение предложения денег повысит ставку процента, что приведет к сокращению величины чувствительных к изменению ставки процента совокупных расходов и к мультипликативному уменьшению уровня совокупного дохода. Экономика вернется в свое исходное состояние, и монетарный импульс (не окажет влияния на величину дохода) окажется напрасным (проходит впустую), поскольку в результате величина дохода не изменилась (воздейстие на доход нулевое).

Высокая мобильность капитала (кривая ВР пологая) (рис.20.1(б)). В отличие от случая низкой мобильности капитала, когда кривая ВР более крутая, чем кривая LM, в  условиях высокой мобильности кривая ВР более пологая, чем кривая LM. Рост предложения денег приводит к тем же последствиям, что и в случае низкой мобильности капитала - кривая LM сдвигается вправо, что увеличивает уровень дохода и снижает ставку процента. Возросший уровень совокупного дохода увеличивает спрос на импорт, что приводит к дефициту торгового баланса, а более низкая ставка процента провоцирует отток капитала за рубеж, обусловливая появление дефицита счета движения капитала. Сальдо платежного баланса будет отрицательным, что снизит обменный курс национальной валюты и вызовет необходимость интервенции Центральеного банка, который должен будет для поддержания фиксированного курса национальной денежной единицы снизить предложение национальной валюты  и увеличить предложение иностранной. Кривая LM сдвинется влево и окажется в своем исходном положении. Однако, в отличие от случая низкой мобильности капитала, этот сдвиг произойдет быстрее. Кроме того, та же разница между внутренней и мировой ставками процента приведет к большему оттоку капитала, поскольку чувствительность изменения потока капитала к изменению величины дифференциала процентных ставок выше, т.е коэффициент с больше (мобильность капитала высока), поэтому темпы исчерпания валютных резервов будут выше.(исчерпание валютных резервов будет происходить более высокими темпами).

Совершенная мобильность капитала (кривая ВР горизонтальная) (рис.20.1(в)). В этом случае внутренняя ставка процента равна мировой, что означает, что финансовые активы данной страны являются абсолютными субститутами финансовых активов других стран. Даже незначительное превышение внутренней ставки процента над мировой, поскольку мобильность международного капитала абсолютна, привлекло бы в данную страну все финансовые активы других стран, что недопустимо в мировой экономике.

Стимулирующая монетарная политика в условиях абсолютной мобильности капитала имеет те же последствия и так же неэффективна, как и при низкой и высокой степени мобильности капитала. Увеличение денежной массы приведет к росту дохода и снижению ставки, а в результате к дефициту платежного баланса и снижению валютного курса национальной денежной единицы, что заставит Центральный банк с целью повышения обменного курса своей валюты до первоначального фиксированного уровеня вмешаться и скупить национальную валюту. Это сдвинет кривую LM в ее первоначальное положение, и никакого воздействия монетарного импульса на доход не будет.

Однако отличие механизма воздействия монетарной политики в данном случае состоит в том, что подобная ситуация является гипотетической. Экономика не может попасть в точку В, поскольку превышение внутренней ставки над мировой в условиях абсолютной мобильности капитала невозможно. Попытка Центрального банка одновременно поддерживать фиксированный курс национальной валюты и новую величину предложения денег, учитывая необходимость финансирования дефицита платежного баланса, приведет к очень быстрому (практически немедленному) исчерпанию валютных резервов.

Монетарная политика в малой открытой экономике при режиме плавающего валютного курса. В отличие от режима фиксированных курсов, при котором Центрального банка с целью финансирования дефицита платежного баланса и поддержания неизменного курса национальной валюты должен сокращать валютные резервы и сжимать денежную массу, режим плавающих курсов означает установление валютного курса рыночным механизмом по соотношению спроса и предложения национальной валюты. При этом неравновесие платежного баланса ликвидируется автоматически, т.е сальдо платежного баланса всегда равно нулю и экономика всегда находится на кривой ВР. Это происходит за счет автоматического изменения валютного курса, что сдвигает кривую ВР, и обеспечивает в экономике ситуацию внешнего равновесия. Удорожание национальной валюты (appreciation), т.е. рост ее обменного курса по отношению к другим валютам сдвигает кривую ВР влево, а ее удешевление (обесценение)(depreciation), т.е. снижение обменного курса сдвигает кривую ВР вправо.

Равновесие платежного баланса достигается за счет того, что если экономика имеет дефицит торгового баланса, что соответствует точке внутреннего равновесия, лежащей ниже кривой ВР, и, следовательно, более низкой, чем мировая, ставке процента. Низкая ставка процента означает, что из страны начнет происходить отток капитала, что уменьшит спрос на национальную валюту и снизит обменный курс национальной валюты. Это сделает товары данной страны относительно более дешевыми для инсотранцев и увеличит экспорт. При этом импортные товары относительно подорожают, поскольку гражданам данной страны придется отдавать большее количество национальной валюты в обмен на иностранную, чтобы купить то же количество товаров, что снизит импорт. В результате чистый экспорт увеличится и дефицит торгового баланса исчезнет.

Аналогично, если сальдо торгового баланса положительно, то равновесная точка будет находиться выше кривой ВР, что соответствует более высокому, чем мировой, уровню внутренней ставки процента, т.е. финансовые активы данной страны будут иметь более высокую доходность, чем финансовые активы других стран. В страну начнет притекать капитал, что увеличит спрос на национальную валюту и повысит ее обменный курс. Рост обменного курса сделает товары данной страны относительно более дорогими и сократит экспорт, а импортные товары относительно более дешевыми, что увеличит объем импорта. В результате чистый экспорт сократится, и излишек торгового баланса исчезнет.

Низкая мобильность капитала. (рис.20.2(а)). Рост предложения денег сдвинет кривую LM вправо, что обусловит более высокий уровень дохода и поэтому увеличение импорта, что приведет к дефициту торгового баланса. Однако снижение национальной ставки процента ниже мировой в результате монетарной экспансии вызовет отток капитала из страны, что сделает платежный баланс дефицитным. При режиме плавающих курсов устранения дефицита платежного баланса происходит за счет снижения валютного курса, поэтому кривая ВР сдвинется вправо. Обесценение национальной валюты приведет к росту чистого экспорта, что вызовет сдвиг кривой IS до пересечения с кривыми LM и ВР. Таким образом, при режиме плавающих курсов монетарная политика становится эффективной. Снижение национальной ставки процента в результате монетарной экспансии оказывает стимулирующее воздействие не только на внутренние компоненты совокупного спроса, но и обусловливая снижение обменного курса национальной валюты, увеличивает внешний спрос.  

Высокая мобильность капитала. (рис.20.2(б)). В этом случае эффективность монетарной политики возрастает. Капитал в большей степени реагирует на снижение внутренней ставки процента, и поэтому отток капитала более значительный, чем в условиях низкой мобильности капитала, что ведет к большему дефициту платежного баланса и необходимости более существенного снижения стоимости национальной валюты. Экспорт растет в большей мере, поэтому прирост дохода больше.

Совершенная мобильность капитала. (рис.20.2(в)). В условиях совершенной мобильности капитала эффективность монетарной политики максимальна. Снижение национальной ставки процента в результате сдвига кривой LM ведет к оттоку капитала, а рост дохода – к увеличению импорта, что обусловливает дефицит платежного баланса. Обесценение национальной валюты стимулирует чистый экспорт, и кривая IS сдвигается вправо до тех пор, пока не восстановится равенство национальной ставки процента мировой. Доход возрастает в максимальной степени. Особенностью этого случая в отличие от условий низкой и высокой мобильности капитала является то, что 1) не сдвигается кривая ВР и 2) монетарный импульс воздействует только на чистый экспорт, не оказывая влияние на внутренние компоненты совокупного спроса.

      Однако обесценение национальной валюты, рост чистого экспорта и рост объема производства и занятости в результате монетарной экспансии в одной стране означает одновременное ухудшение торгового баланса в других странах. Обесценение национальной валюты ведет к тому, что отечественные товары становятся относительно более дешевыми, а импортные – относительно более дорогими, что переключает спрос с иностранных товаров на отечественные. В результате импорт сокращается, и объем производства и занятость в других странах падает. Поэтому такая политика получила название политики «ограбления соседа».

Таким образом, эффективность монетарной политики в малой открытой экономике зависит от режима валютных курсов и от степени мобильности капитала. В условиях фиксированного валютного курса стимулирующая монетарная политика, независимо от степени мобильности капитала, не оказывает влияния на уровень дохода и ставку процента, т.е. является неэффективной. Изменение предложения денег является эндогенной величиной и подчинено задаче обеспечения неизменного валютного курса. Центральный банк не может контролировать денежную массу, т.е. не может проводить независимую монетарную политику, его деятельность направлена лишь на обеспечение фиксированности валютного курса, на то, чтобы остановить обесценение национальной валюты, вызванное снижением процентных ставок.

В условиях плавающих валютных курсов монетарная политика в малой открытой экономике становится эффективной. Причем, чем выше степень мобильности капитала, тем в большей степени растет доход, т.е. тем эффективность монетарной политики выше. В этих условиях Центральный банк получает возможность проведения независимой монетарной политики, получает возможность контролировать объем денежной массы, и рост предложения денег становится экзогенной величиной.

В нашем анализе монетарной и фискальной политики в модели IS-LM мы выяснили, что монетарная и фискальная политика могут использоваться для увеличения совокупного спроса в краткосрочном периоде. Основное отличие между двумя этими видами политики было воздействие на ставку процента. Фискальная политика увеличивает ставку процента, что ведет к вытеснению, в то время как монетарная политика снижает ставку процента, если экономика не находится в ликвидной ловушке. Эти механизмы присутствуют при монетарной и фискальной экспансии и в открытой экономике, хотя здесь существуют важные дополнительные ограничения.

Во-первых, при наличии потоков капитала изменение внутренней ставки процента окажет влияние на счет движения капитала в платежном балансе. При этих условиях может оказаться невозможным удерживать внутреннюю ставку процента на уровне, который существенным образом отличается от ставки процента в других странах. Во-вторых, оказывая влияние на обменные курсы, потоки капитала воздействуют на внутренний спрос, поскольку реальный обменный курс является важным фактором внутреннего спроса, оказывая воздействие на экспорт и инвестиции. Это воздействие отсутствует при фиксированных обменных курсах. Но в этом случае следует рассмотреть последствия изменения ставки процента на предложение денег, поскольку интервенции центрального банка для поддержания определенного обменного курса делает предложение денег эндогенным (неподвластным контролю центрального банка), а не экзогенным (фиксируемым центральным банком), как это предполагалось ранее.

Мы рассмотрим монетарную и фискальную политику при режимах фиксированного обменного курса и гибкого обменного курса. Для нашего анализа мы предполагаем, что капитал обладает совершенной мобильностью во всем мире. Это означает, что внутренняя ставка процента не может отклоняться от мировой ставки процента (т.е. не существует контроля за обменом и, таким образом, внутренние и иностранные активы являются совершенными субститутами, и поэтому должны приносить одинаковый доход).  Очевидно, что такая предпосылка сделана только для аналитических целей. Если совершенная мобильность капитала отсутствует, то результаты будут несколько иными, но общие выводы будут сохранятся до тех пор, пока есть хоть какая-то степень мобильности капитала. В начале мы также предположили фиксированность цен, чтобы изучить эффекты, воздействующие на реальный совокупный спрос. Чтобы проанализировать эффекты фискальной и монетарной политики при фиксированном и плавающем обменных курсах, мы используем вариант модели IS-LM , известный как модель Манделла-Флеминга (по имени двух американских экономистов, которые ее разработали).

---

[1] В этом случае в мультипликатор расходов вводится предельная склонность к импортированию m’, показывающая изменение объема импорта при изменении дохода на единицу. Тогда мультипликатор расходов принимает вид: